Čini se da je uprkos trenutnim previranjima na kripto tržištu, sa makroekonomskog aspekta, 2024. godina zasad bila uspešna za kripto. Glavni razlog za to bi svakako bila odobrenja Spot Bitcoin ETF-a u januaru i Spot Ethereum ETF-a u julu, o čemu smo već pisali. Kripto je i zvanično postao deo finansijskog sistema. Rubikon je pređen. U današnjem blogu objasnićemo zašto direktno kupovati kripto, a ne kroz trgovanje ETF-om.
ETF je regulisani finansijski proizvod koji se kupuje za novac i kojim se može trgovati poput bilo kog finansijskog instrumenta. Postoje 2 vrste ETF-ova. Prvi su Spot ETF-ovi koji funkcionišu na način da finansijske institucije kupe određenu količinu Bitkoina ili Ethera i na osnovu nje izdaju ETF. Druga vrsta su Futures ETF-ovi gde izdavalac ne kupuje Bitkoin ili Ether, već je ETF izdat na osnovu fjučersa koji predstavlja ugovorni odnos koji sadrži obavezu da se određena kriptovaluta kupi ili proda određenog dana po unapred određenoj ceni.
Najveća prednost i glavni razlog odobrenja ETF-ova krije se u želji krupnog kapitala da uđe u kripto. Razlog za ulazak? Prilika za visoke povrate na koje Wall Street nije mogao ostati imun. Podsetimo se da ulazak institucionalnih investitora u kripto do sada nije bio moguć iz najmanje 2 razloga. Prvi, je da institucionalni investitori (kao i oni koji upravljaju njihovim novcem) po pravilu ne mogu ulagati u kriptovalute, direktno ili indirektno bez odgovarajućeg pravnog okvira. A regulisani finansijski proizvodi poput ETF-a ispunjavaju taj uslov. Drugo, institucionalni investitori imaju problem sa čuvanjem kriptovaluta usled tehničkih rizika koje žele da prepuste profesionalcu. Dolaskom ETF-a i ovaj problem je rešen, te custody za izdavaoce ETF-ova vrše specijalizovani pružaoci za custody digitalne imovine.
Ipak, dok početak trgovanja ETF-ovima nesumljivo predstavlja značajnu priku za velike investitore i bogate kompanije, postavlja se pitanje da li su ETF-ovi najbolji izbor za manje investitore. Ukratko, u finansijskom svetu, manjim investitorima se smatraju sva fizička i pravna lica sa portfoliom manjim od 10 miliona dolara. U nastavku, obrađujemo 3 razloga zašto direktno kupovati kripto i zašto smatramo da je za manje investitore direktna kupovina kriptovaluta bolja opcija od kupovine ETF-ova.
ZAŠTO DIREKTNO KUPOVATI KRIPTO
- Sami ste vlasnici svog kripta – Vi vaš kripto držite kod vas na wallet-u, a ne na wallet-u izdavaoca ETF-a. Ovo znači da vi imate punu kontrolu nad svojim kriptovalutama i da ne postoji mogućnost da izdavalac ETF-a ili bilo ko drugi zamrzne vaš kripto ili da vam zabrani da vršite transakcije, što je kao što znamo moguće sa novcem koji držimo u banci ili drugoj finansijskoj instituciji. Podsetimo se da je jedna od osnovnih ideja kripta bila da svako drži svoj novac i da ne postoji centralni autoritet koji bi odlučivao u ime ostalih.
- Trgujete bez dodatnih troškova – Nema potrebe da bilo kome plaćate da u vaše ime i za vaš račun drži vaš kripto. Godišnje naknade za custody kriptovaluta iznose od 0,1% do 1,5%. Ukoliko držite svoj kripto na vašem wallet-u, nemate nikakave troškove.
- Kripto vam je uvek dostupan – vaš kripto možete da trgujete 24/7 bez ikakvih vremenskih i prostornih ograničenja samo pomoću vašeg telefona. S druge strane, ETF kao regulisani finansijski proizvod možete trgovati samo dok berza radi, što efektivno isključuje više od 2/3 kalendarske godine. Drugim rečima, ukoliko se desi neočekivana promena na tržištu kriptovaluta, vaš ETF ne možete prodati u subotu uveče, dok kripto koji držite na vašem wallet-u možete!
Činjenica je da ETF-ovi donose određene olakšice i pogodnosti poput toga da ne postoji rizik od gubitka privatnih ključeva i da je generalno korisničko iskustvo jednostavnije, pošto se mogu koristiti postojeći brokerski nalozi. Budemo iskreni i da većina investitora u kriptovalute ulaže ne zato što razume blokčejn tehnologiju ili zato što uviđa sve benefite kriptovaluta, več isključivo zato što želi da zaradi.
Glavne razlike
Čitava suština kriptovaluta (pogotovo Bitcoina kao prve i najveće kriptovalute) je da korisnik ima mogućnost da sam drži svoj novac, odnosno kripto. S druge strane, kod ETF-a mi nijednog momenta sami ne posedujemo naše kriptovalute, već samo imamo zahtev prema izdavaocu ETF-a koji u naše ime i za naš račun drži kripto koji suštinski nije naš.
Kako to izgleda u praksi?
Ilustracije radi, ukoliko je ETF izdao BlackRock, custody radi Coinbase (najveća američka kripto berza), što znači da postoji rizik druge strane, dok u slučaju samostalnog držanja kriptovaluta to nije slučaj. Drugim rečima, imalac ETF-a ima samo potraživanje prema izdavaocu ETF-a koje je zaštićeno ugovorom (kao zlato deponovano u trezoru nad kojim faktičku kontrolu ima upravitelj trezora). Kako su i kriptovalute i blokčejn tehnologija nastali na idejama otvorenosti, transparentnosti i decentralizacije, jasno je da je ulaganje u regulisani finansijski proizvod koji je izdao neko drugi i koji drži naš kripto, jednostavno nije u duhu blokčejna i kripta.
Direktna kupovina kriptovaluta – Crypto12
Nadamo se da smo uspeli da makar malo osvestimo ovu temu i da približimo svim zainteresovanim licima zašto smatramo da je direktno ulaganje u kriptovalute efikasnija i bolja opcija. Za one koji nisu u kriptu iz ideoloških razloga (što je priznajemo trenutno većina), ostaju argumenti da je jeftinije držati svoj kripto na svom wallet-u, kao i da ukoliko sami držite kripto, možete njime raspolagati 24/7/365, što može biti veoma značajno u slučaju nepovoljnih tržišnih kretanja.
Na čitaocu je da se zapita i donese odluku da li želi da sam drži svoj kripto ili će to poveriti nekom drugom? Kojoj grupi vi pripadate?
Autor teksta: Bogdan Vujović, brend ambasador Crypto12
